天然橡胶期货日报20141105

中国开云app下载官方网站 4日，沪胶主力收盘12840（-300）元/吨，上海市场国营全乳胶11400元/吨（-200），主力合约期现价差1440元/吨（-115）；前二十主力多头持仓49080（-1627），空头持仓65158（-1382），净空持仓16078（+245）；截至上周末：交易所仓单126050（+4560），交易所总库存173792（+2285）。

现货报价：青岛保税区：泰国3号烟片报价1685美元/吨（-15），；STR20#1560美元/吨（-35），SMR20#1555（-40），SIR20#1555（-35）；复合胶：青岛美金胶1600美元/吨（-20），山东人民币胶11150元/吨（-100）；

进口成本：日胶盘面进口折算成本14588元/吨（+88），新加坡胶盘面进口折算成本13801元/吨（+184），泰国胶现货进口折算成本14069元/吨（-138）。

合成胶：丁苯11850元/吨（0），顺丁13600元/吨（0），上海天胶现货-顺丁-2200元/吨（+200），上海天胶现货-丁苯-450元/吨（+200）

原料：泰国生胶片51.51（-0.74），折合烟片价格1729美元/吨（-28），杯胶45（-1），胶水51(0),烟片55.55(-0.15)。

截至10月14日，青岛保税区总库存14.38万吨（-1.03）。

截止10月31日，国内全钢胎开工率为70.54%（-0.13%），国内半钢胎开工率为81.27%（0）。

观点：

周末公布的国内10月份官方制造业PMI数据降至5个月低点，利空工业品价格。复合胶新标准的执行可能还需要3-6个月的缓冲期，因此1501合约恐难受益。主力合约较现货价格升水1440元/吨，下游消费不力的局面，高升水恐难持续。期货价格的反弹阶段，现货的跟涨不力也说明了市场依然悲观，跟下游轮胎厂的消费能力有直接关系，国内全钢胎的开工率在慢慢的下滑，已经下滑为7成左右，反倾销事件后续还将对轮胎企业有影响。从昨天的持仓来看，主力合约多空双方均有减持，而前二十主力净空较前一日继续增加。鉴于生产国联手对天胶价格进行干预，天胶的支撑还将存在，但供应宽松的局面依然没有改变，国内制造业PMI数据的持续下滑对天胶价格短期施压，预计沪胶将继续弱势运行，建议前期空单可继续持有，不轻易追空。