2018-2022年，随着顺丁橡胶(13270, 60.00, 0.45%)市场产能调整，市场供应增速高于需求增速，而国内主要下游轮胎行业已进入相对饱和期，市场供大于求预期越发明显，工厂积极探索出口，中国顺丁橡胶正由主要进口国向出口国迭代。到2023年中国或成为全球主要顺丁橡胶出口前列国家。
2018-2022年中国顺丁橡胶行业平均供应增速约4.79%，平均需求增速约4.51%，整体供应增速略高于需求。“十三五”期间，虽行业去产能效果显著，但是顺丁橡胶市场仍呈现供大于求局面。2021年四季度起至2022年，原料丁二烯处于持续扩能阶段，顺丁橡胶行业生产利润逐年向好驱使下整体供应量接连增加。2022年市场供应再度呈现过剩状态，外需重要性提升明显。
7月上半月顺丁橡胶行情上涨。据生意社商品行情分析系统显示，截至7月15日华东地区顺丁橡胶价格10830元/吨，较月初的10410元/吨上涨了4.03%。原料丁二烯价格低位反弹，顺丁橡胶成本面重心回升；上半月顺丁橡胶供价逐步上调，商家报盘水涨船高。据生意社监测，截至7月15日中石化华北销售公司顺丁橡胶出厂价报10700元/吨。截至7月15日齐鲁、燕山、扬子、独山子、四川、齐翔、振华等顺丁橡胶华东市场主流报10700~11000元/吨。
1-7月价格重心低于历史月均价平均水平
从历史12年价格相对水平来看，整体月均价运行区间在7000-33000元/吨附近。2023年顺丁橡胶价格运行均处于历史月平均值以下。
从2023年价格运行上来看，价格整体先涨后跌再涨，顺丁橡胶价格整体波动区间在10000-12000元/吨，整体波动区间偏窄，且价格处于偏低位震荡。反观2022年，顺丁橡胶价格在三、四季度震荡下行延续至今。价格进入偏低区间的主要原因是自2022年三季度开始，市场需求低迷叠加场内新装置投产的预期不断作用于市场，顺丁橡胶供过于求的格局越发明显，顺丁橡胶价格整体偏低位运行。
供应端仍有继续增加预期
从全球的供应现状来看，全球36%的顺丁橡胶产能集中在中国，中国是世界上最大的顺丁橡胶生产国；国内产能分布来看，全国70%的产能集中在沿海省份，其中30%的产能集中在山东地区。
从目前中国顺丁橡胶产能变化来看，顺丁橡胶行业已经过了发展期，进入到平衡调整期，近几年产能变化并不明显，但受需求增涨的带动，产量是处于逐年增加的。值得关注的是，产能利用率是否低于70%是判断行业产能是否过剩的一个重要指标，从近7年的产能利用率来看，顺丁橡胶行业产能过剩的局面有所缓解，近两年在产能有所下滑的情况下，产能利用率有所恢复。
从未来新投产能来看，未来5年仍有52万吨新装置计划投产，差异化发展是行业发展趋势，但是普通顺丁仍有增量预期，总体来讲顺丁橡胶供应面维持增势。
需求端增量有限
从主要下游轮胎行业预期增量来看，因2022年轮胎产量下滑明显，因此未来五年同比值在图表中体现出一定增量，但如果用2023年的产量同比2021年，产量增量微乎其微，且未来5年需求增量有限。
综合来看，顺丁橡胶市场供过于求格局预计将延续，期间顺丁橡胶价格或区间低位震荡为主，向上突破具有一定难度。低点来看，供需失衡带来的利润挤压，顺丁橡胶价格预计贴合成本线附近运行，价格运行低点或受成本面支撑为主，因此成本面丁二烯价格运行是影响顺丁橡胶价格运行的关键。
行业规模将不断扩大
按照催化剂种类不同，顺丁橡胶可分为钛系、镍系、钴系、锂系和稀土系（钕系）顺丁橡胶五类。按照顺式结构含量不同，顺丁橡胶又可分为低顺式、中顺式和高顺式顺丁橡胶三类。稀土顺丁橡胶具有耐屈挠、抗湿滑、强度高等优势，整体性能优于其他种类顺丁橡胶，但受原材料成本较高、生产技术难度大等限制因素影响，我国稀土顺丁橡胶产量较低，无法满足本土市场需求。
在进出口方面，顺丁橡胶应用领域广泛，在全球市场需求旺盛。我国为全球最大顺丁橡胶生产和消费国，在市场需求旺盛等因素带动下，稀土顺丁橡胶以及低顺顺丁橡胶等高端型产品，需依靠进口市场。据中国海关总署统计数据显示，2022年上半年我国顺丁橡胶进口量为8.0万吨，同比下降18.3%；出口量为6.5万吨，同比增长28.1%。韩国和日本为我国顺丁橡胶主要进口国，而东南亚地区则为我国顺丁橡胶主要出口地。
在深化供给侧结构性改革等政策带动下，我国产能落后的中小型顺丁橡胶生产企业逐渐被市场淘汰，顺丁橡胶行业集中度不断提升。中国石油天然气集团有限公司以及中国石油化工集团有限公司为我国顺丁橡胶龙头企业，其中，中石化占据我国顺丁橡胶总产能近三成。
顺丁橡胶为仅次于丁苯橡胶的第二大合成橡胶，具有性能优良、应用广泛等优势。我国为全球最大顺丁橡胶生产和消费国，在市场需求带动下，我国顺丁橡胶行业规模将不断扩大。稀土顺丁橡胶作为顺丁橡胶细分产品，拥有广阔应用前景，随着研发技术不断突破，未来行业发展将持续向好。
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来源：贤集网
